| Ukrainan sota ja kriisitilanteiden vaikutus sijoitusmarkkinoihin historiassa Vallitseva tilanne Ukrainassa on surullinen. Venäjän viime viikolla aloittama sota Ukrainaa vastaan on järkyttänyt ympäri maailmaa ja eikä vähiten Ukrainan kansalaisia, jotka ovat urhoollisesti puollustaneet maatansa hyökkääjiltä. Venäjälle on langetettu toimiensa vuoksi maailmanlaajuisia talouspakotteita, joista esimerkkinä yksityisten ja valtion varojen jäädyttäminen, maan pankkien poistaminen maksujärjestelmä Swiftistä ja venäläisten lentoyhtiöiden lentokielto EU:n alueella. Lisäksi useat maat ovat tukeneet Ukrainaa rahallisesti sekä humanitäärisia- että taistelutarvikkeita toimittamalla. Tuntuu absurdilta kirjoittaa tässä katsauksessa taloudesta tai sijoittamisesta, kun Ukrainaan ja ukrainalaisiin kohdistuu Venäjän anteeksiantamaton hyökkäys. Koemme kuitenkin tärkeäksi, että annamme Urheilijarahaston osuudenomistajille tietoa, miten tilanne on vaikuttanut maailman talouteen ja sijoitustoimintaan yleisesti, jotta osuudenomistajat olisivat mahdollisimman tietoisia vallitsevasta tilanteesta ja miten historiassa sijoitusmarkkinat ovat käyttäytyneet kriisien (sotien) aikana. Muun muassa Venäjän aloittaman sodan vuoksi sijoitusmarkkinat ovat laskeneet Euroopassa noin 5,5 % ja maailmanlaajuisesti euroissa noin 0,8 % 21.2- 28.2.2022 välisenä aikana. Venäjän osakemarkkinat ovat laskeneet tramaattisesti tätä enemmän. Moskovan pörssi pahimmillaan laski pelkästään viime torstaina noin 50 %. Venäjän osuus maailman osakesijoitusmarkkinoista on vain noin 0,3 %, jonka vuoksi Moskovan pörssin lasku on näkynyt rajallisesti maailmanlaajuisessa kokonaisuudessa. Myös Venäjän ruplan arvo on heikentynyt alimmalle tasolle koskaan suhteessa euroon ja Yhdysvaltojen dollariin nähden. Vielä helmikuun alussa yhdellä eurolla sai 87 ruplaa ja dollarilla 77 ruplaa. Tätä kirjoittaessa yhdellä eurolla saa noin 111 ruplaa ja dollarilla noin 100 ruplaa (kurssi heiluu päivän sisällä todella paljon). Ruplan kurssi länsivaluuttoihin nähden on siis sulanut todella merkittävästi. Kuitenkaan tulevasta kehityksestä ei voida kuin esittää valistuneita arvauksia. Vaikka tässä tilanteessa on mahdotonta ennustaa ensinnäkin kuinka kauan sota tulee jatkumaan ja mitkä siihen liittyvät tapahtumat tulevat olemaan, niin vielä vaikeampaa on ennustaa miten tapahtumat ”oikeassa” maailmassa tulevat vaikuttamaan sijoitusmarkkinoihin. Yksi mahdollisuus on katsoa historiaa, mitä on tapahtunut erilaisten kriisien aikana. Alla olevassa esimerkissä on esitetty muutamia kriisitilanteita ja miten Yhdysvaltojen osakemarkkinat ovat näihin tapahtumiin reagoineet.  Esimerkiksi japanilaisten hyökättyä Pearl Harboriin yhdysvaltalaiset osakkeet laskivat noin 19,8 %. Laskusta toipuminen ennen iskua havaittuun tasoon kesti lähes vuoden (307 päivää). Kuuban ohjuskriisissa markkinat laskivat noin 6,6 % ja toipuminen kesti 18 päivää. Irakin hyökättyä Kuwaitiin markkinat laskivat noin 16,9 % ja palautuminen kriisiä edeltävään tasoon kesti noin 200 päivää. Edeltävät ovat vain esimerkkejä menneistä kriiseistä ja antavat vain perspektiiviä siihen, mitä voi olla markkinoilla edessä, vaikka nykyinen tilanne on itsessään aivan omansa. Osa kurssilaskusta on jo tapahtunut, mutta seuraavat päivät ja kuukaudet ovat luonnollisesti hämärän peitossa. Kuitenkin ainakin historiallisesti sotien aiheuttamista markkinalaskuista on toivuttu pitkällä aikavälillä, mikä onkin sijoittamisessa se iso asia. Edelleen suositamme sijoittamaan omista varoista tai urheilijarahastoinnista vain sen osan osakemarkkinoille (riskitason valinta), jonka kanssa pystyy nukkumaan yönsä hyvin tapahtui markkinoilla sitten mitä tahansa. Levottomuutta aiheuttaa ihan tarpeeksi jo vallitseva sota Ukrainassa ja tulevat päivät. Toivottavasti tilanteeseen saadaan mahdollisimman nopeasti rauhanomainen ratkaisu. Bonus: Kilpalijavertailua on myös taas päivitetty vuodelle 2022. Uusia vertailurahastoja on lisätty varsinkin Tasapainoisen salkun -vertailuun, kun riippumattoman Morningstar-rahastopalvelun vertailuluokkaan on tullut lisää vaihtoehtoja. Kilpailijavertailussa on lisäksi poistettu Varovainen salkku, koska sillä ei ole enää Morningstarissa juurikaan oikeaa vertailukohtaa varsinkaan vuokratonttisijoitusten lisäämisen jälkeen. Tonttisijoituksilla tavoitellaan Varovaisessa salkussa maalaisjärkiperusteista vuokratuloa, joka on sidottu elinkustannusindeksiin. Koemme, että tässä tilanteessa, kun inflaatio on lähihistoriaa korkeammalla tasolla ja korot alhaisemmalla tasolla, niin tällaiset reaalisijoituskohteet tuovat hyvän lisän Varovaiseen salkkuun. Lisäksi Osake salkun vertailukohdat on lisätty perustuen riippumattoman Suomen rahastoraportin maailmanlaajuisille osakemarkkinoilla sijoittavista sijoitusrahastoista. Hyvää kevään alkua toivottaen, Jani & Olli & Juho & Petteri & Janne & Kata & Marjo & Sini |
