Sijoitusvaihtoehtojen kustannuksista ja niiden vertailtavuus
Edelliseen kuukausikirjeeseemme liittyen saimme jatkokysymyksiä koskien sijoitusten kustannuksia: miten esimerkiksi erilaisten rahastojen kustannuksia voisi parhaiten verrata ja mistä etsiä lisäinformaatiota aiheeseen liittyen.
Kuten aiemmin todettiin, niin on hyvin tärkeää varmistaa, että harkittavassa ratkaisussa on esitetty selvästi kaikki sijoitustoimintaan liittyvät kulut. Kaikkeen sijoitustoimintaan liittyy yleisesti aina joitain kuluja, mutta ne tulee olla selvillä jo ennen kuin sijoittaminen aloitetaan. Sijoitustoiminnassa perinteisiä kuluja ovat esimerkiksi rahastojen hallinnointipalkkioiden ohella säilytys- ja kaupankäyntikulut sekä mahdolliset sijoitustoiminnan tulokseen perustuvat tuottopalkkiot.
Miksi kulut ovat sitten niin tärkeitä? Yksinkertaisesti kulut ovat yleisesti ottaen pois sijoittajan saamasta tuotosta. Toki kuluja vastaan saadaan usein muutakin kuin pelkkä sijoitusratkaisu, kuten hyvä mennyt tuotto (vaikkakaan se ei koskaan ole tae tai ennuste tulevasta) ja kattava asiakaspalvelu, jotka ovat erittäin tärkeitä kokonaisuuden kannalta.
Mistä kustannustietoa löytyy? Yksi parhaista lähteistä rahastojen kustannusten tarkasteluun ovat viranomaisten edellyttämät rahastoesitteet ja määrämuotoiset avaintietoasiakirjat, jotka löytyvät rahastoyhtiöiden verkkosivuilta. Näissä asiakirjoissa rahastojen kulut ja muut tärkeät tiedot, kuten rahaston arvioitu riskiluokitus, on avattu tiivistetysti sijoittajille havainnolliseen muotoon. Esimerkiksi kustannukset on laskettu sisältäen rahastojen hallinnointipalkkiot, mutta lisäksi myös muut palkkiot ja kulut, jotka tulevat rahastoon sijoittavalle maksettavaksi tavalla tai toisella.
Usein toki tiedot perustuvat edellisen vuoden todellisiin havaintoihin, joihin voi tulla joskus olennaisia muutoksia kuluvan vuoden aikana, jos rahasto esimerkiksi muuttaa erittäin merkittävästi sijoitusstrategiaansa. Yleisesti ottaen esimerkiksi kulutiedot pysyvät kuitenkin suhteellisen vakaina, jollei rahastossa ole tapahtunut todella merkittäviä muutoksia, jolloin ne antavat tarpeeksi hyvin ainakin suuntaa antavan kuvan rahaston kokonaiskustannuksista. Näin ollen avaintietoasiakirja on hyvä lähtökohta aloittaa tutkimaan rahaston tietoja ja kokonaiskuluja esimerkiksi pelkän hallinnointipalkkion sijaan.
Avaintietoasiakirjassa kulut on jaoteltu kolmeen pääluokkaan:
- Kertaluonteiset kulut osallistumisen tai irtautumisen yhteydessä
- Näitä ovat mahdollisesti rahastojen merkinnän ja lunastuksen aikana perityt palkkiot. Useimmat rahastoyhtiöt eivät näitä peri, mutta myös poikkeuksia on olemassa.
- Jatkuvaluonteiset kulut vuosittain
- Näitä ovat esimerkiksi rahastojen ja niiden sijoituskohteena mahdollisesti olevien rahastojen kustannukset, kuten hallinnointipalkkiot, säilytyksen palkkiot ja pankkikulut.
- Lisäksi kohdassa on kerrottu kuinka paljon rahaston sijoituskohteiden ostamisesta ja myymisestä on aiheutunut sekä arvioidaan tulevan kustannuksia.
- Erityisissä olosuhteissa aiheutuneet satunnaiset kulut
- Tässä kohdassa ilmoitetaan mahdolliset tuottosidonnaiset palkkiot, joita voidaan veloittaa esimerkiksi riippuen rahaston tuotosta tai sen tuoton osasta, joka ylitää tietyn vertailuarvon
Alla on muodostettu kuvitteellinen rahaston avaintietoasiakirjan Kulujen rakenne -taulukko havainnollistamaan kulujen esitystapaa. Taulukon mukaan:
- Merkintä- ja lunastuspalkkiot: Enintään 1,00 % merkintä- tai lunastussummasta. Useimmat rahastoyhtiöt eivät peri näitä palkkoita, mutta myös poikkeuksia on olemassa (tämä kannattaa varmistaa rahastoyhtiöltä).
- Jatkuvaluonteiset kulut: Vuositasolla 1,45 % (1,25 % + 0,20 %)
- Tulosperusteinen palkkio: Lisäksi perustuen edeltävään vuoteen rahastosta olisi veloitettu 0,15 % tuottosidonnaista palkkiota.
Näin ollen sijoittajan kokonaiskustannus rahastosta vuositasolla olisi perustuen avaintietoasiakirjaan (ja edeltävään vuoteen): 1,45 % + 0,15 % = 1,60 %, jos merkinnästä ja lunastuksesta ei olisi peritty mitään kuluja.
Kuvitteellinen esimerkki. Muodostettu vain havainnollistamaan avaintietoasiakirjan mahdollista sisältöä.
Vertailun vuoksi alla esimerkki Jääkiekkoilijoiden urheilijarahaston Tasapainoisen salkun sijoituskohteen Obsido Rebalanced 50 A4 -rahaston avaintietoasiakirjan Kulujen rakenne -taulukosta, jonka perusteella rahaston kokonaiskustannus on 0,72 % (0,71 % + 0,01 %) vuodessa. Huomattavaa on, että rahaston hallinnointipalkkio on vuositasolla 0,50 %, mutta tämä ei ole rahaston kokonaiskustannus sijoittajalle, vaan kokonaiskustannus lasketaan taulukon kolmen pääluokan perusteella:
- Rahastossa ei peritä merkintä- tai lunastuspalkkioita.
- Jatkuvat kulut vuositasolla ovat 0,72 % (0,71 % + 0,01 %), joka sisältää esimerkiksi rahaston hallinnointipalkkion (0,50 %), säilytyksen ja pankkikulut sekä alla olevien sijoituskohteiden kulut. Luvussa on myös rahaston sijoituskohteiden myynnistä ja ostosta aiheutuneet kustannukset
- Rahastossa ei ole tulosperusteista palkkiota.
Lähde: Obsido Rahastoyhtiö
Jääkiekkoilijoiden urheilijarahastosalkkuissa käytettävien Obsido rahastojen avaintietoasiakirjat löytyvät oheisista linkeistä:
- Obsido Rebalanced 50 A4
- Obsido Global Balanced A4
- Obsido Rebalanced 85 A4
- Obsido Global Aggresive A4
Obsidon kotisivuilla voit tutustua rahastoihin ja niiden asiakirjoihin vielä tarkemmin.
Jääkiekkoilijoiden urheilijarahaston kulut
Jääkiekkoilijoiden urheilijarahaston sijoitustoiminta perustuu systemaattisesti ajanhetkestä toiseen toteutettavaan maalaisjärkivarainhoitoon, jonka toiminnassa on aina panostettu erityisen paljon kulujen avoimuuteen. Alla Jääkiekkoilijoiden urheilijarahaston osuudenomistajan tuottoon vaikuttavat kulut eriteltyinä salkuittain ja keltaisella korostettu kokonaiskulut, jotka sisältävät kaikki Jääkiekkoilijoiden urheilijarahaston toimintaan liittyvät kulut (eli ei pelkästään esimerkiksi sijoitusinstrumenttien kustannuksia tai Obsido rahastojen hallinnointipalkkioita). Kuluja voit tarkastella myös Obsidon kotisivuilta tästä linkistä.
Yhteenveto
Kustannusten ymmärtäminen on olennainen osa sijoituspäätöstä. Kun varainhoitaja toimii avoimesti, kustannukset ovat maltilliset ja sijoitusstrategia on ymmärrettävä sekä historiallisesti menestynyt (vaikka mennyt tuotto ei ole tae tai ennuste tulevasta), on valinta hyvin perusteltu. On hyvä muistaa, että varainhoito on ennen kaikkea palveluliiketoimintaa, jonka tavoitteena on auttaa asiakasta saavuttamaan omat taloudelliset tavoitteensa pitkällä aikavälillä.
Jos teille tulee mitä tahansa kysyttävää koskien Jääkiekkoilijoiden urheilijarahastoa, niin olemme täällä valmiina vastaamaan kysymyksiin.
Hyvää kauden jatkoa toivottaen,
Jani & Olli & Juho & Petteri & Janne & Kata & Jatta & Mari & Lauri
